Comisiones ocultas de los brokers en Argentina: dónde mirar

La comisión es el número que los brokers publican grande y el que todo el mundo compara. También es el que peor describe lo que vas a pagar. No porque mienta: porque es una línea de una factura que tiene varias.

Nada de esto está oculto en sentido policial. Está publicado, pero repartido: una parte en el tarifario, otra en los términos y condiciones, otra en la pantalla de retiros, y otra que ni siquiera la cobra el broker.

Lo que se apila arriba de la comisión

Según los tarifarios comparados en la tabla de comisiones del sitio, la comisión de acciones y CEDEARs de los ALyC argentinos se ubica hoy entre 0,45 % y 0,60 % del monto operado. Ese es el punto de partida, no el total. Arriba se suman tres cosas:

• —IVA. El 21 % se calcula sobre la comisión, no sobre el monto operado: sobre una comisión de 0,50 % agrega otro 0,105 %. Los títulos públicos están exentos por ley, aunque varios tarifarios no lo aclaren; las acciones y los CEDEARs no.
• —Derecho de mercado. Lo cobra BYMA, no el broker, y en renta variable ronda el 0,05 %. InvertirOnline lo desglosa como 0,05 % más IVA y Bull Market Brokers como 0,070 %; Cocos Capital, Balanz, Portfolio Personal y Allaria sólo aclaran que se suma.
• —Caja de Valores. Los aranceles del depositario se trasladan al cliente y ningún tarifario los cuantifica: todos remiten a los valores vigentes.

Y una cuestión de aritmética que pesa más que cualquier diferencia entre brokers: todo esto se paga en cada punta. El dólar MEP, que se arma comprando un bono en pesos y vendiéndolo en dólares, lo paga dos veces. Para el que se dolariza seguido, además, la comisión que importa no es la de acciones sino la de bonos: Allaria publica hasta 0,25 % en títulos públicos, la mitad de lo que cobra en renta variable.

El tarifario que estás leyendo puede no ser el vigente

Hay una palabra que cambia la lectura de cualquier tarifario y pasa desapercibida: "hasta". Cuando el documento dice "hasta 0,50 %", publica un techo: el broker puede cobrar eso o menos, y no sabés cuál de las dos cosas va a pasar hasta la primera liquidación. Balanz y Allaria expresan así sus aranceles; los otros cuatro de la tabla publican porcentajes fijos.

Peor es no saber de cuándo es el número. De los seis ALyC de la tabla, sólo dos publican desde cuándo rigen sus comisiones: Bull Market Brokers, con un PDF fechado en mayo de 2026, y Portfolio Personal, con vigencia desde julio de 2026. Y hay versiones contradictorias todavía online: Cocos Capital tiene dos tarifarios con números distintos, y de InvertirOnline sigue accesible una versión anterior con otra escala de volumen.

La conclusión es aburrida: el tarifario que encontraste en Google no siempre es el que te aplican. Antes de operar montos que te importen, confirmá el número en la app o pedilo por escrito al soporte.

Custodia, mantenimiento y lo que se cobra por no hacer nada

Balanz, InvertirOnline, Bull Market Brokers y Portfolio Personal publican apertura y mantenimiento sin cargo. Cocos Capital no cobra custodia hasta USD 200.000 en cartera. Allaria es el único de la tabla con un cargo fijo: $35 más IVA por mes, más lo que Caja de Valores traslade por encima de ese mínimo.

Del lado internacional el equivalente es la comisión por inactividad, que cobra justamente cuando dejaste de usar la cuenta: AvaTrade cobra USD 50 tras tres meses sin actividad, e Interactive Brokers, que la cobraba, la eliminó. Es el costo típico del que abre cuenta para probar y se olvida.

Y hay cargos que no son comisiones y se pagan igual: la plataforma Matriz, de Bull Market Brokers, cuesta $15.000 más IVA por mes.

Sacar la plata también cuesta

Casi todos los ALyC retiran pesos sin cargo, y varios hacen lo mismo con dólares si la cuenta destino es argentina. La diferencia aparece cuando la plata sale del país. Bull Market Brokers cobra USD 100 por transferir al exterior; Balanz, USD 10 más IVA por el cable saliente; Portfolio Personal, hasta USD 50 cuando el envío es menor a USD 5.000. Allaria no publica sus costos de retiro.

Si comprás MEP en un ALyC para fondear un broker internacional, ese cargo de salida es parte del costo del viaje. Del otro lado pasa lo mismo: eToro cobra USD 5 por retiro.

El canal por el que operás cambia la tarifa

Un mismo broker puede tener dos o tres precios según cómo cargues la orden, y esa diferencia suele ser mayor que la que hay entre casas.

• —Autogestión contra operador asistido. En Cocos Capital la comisión pasa de 0,45 % por web o app a 1 % con operador. En Portfolio Personal y en Allaria, con asesor puede llegar a 1,5 %. Una orden por teléfono en Bull Market Brokers cuesta 1 %, con un mínimo de $100.
• —Escalas por volumen. InvertirOnline ajusta la comisión según lo operado el mes anterior: 0,5 % en la escala básica, 0,3 % en la intermedia y 0,1 % en la más alta. Bull Market Brokers baja de 0,50 % a 0,25 % y a 0,10 %.
• —Bonificaciones intradiarias. Balanz bonifica el 50 % sobre acciones y CEDEARs operados el mismo día. Bull Market Brokers hace lo mismo, pero no lo aplica al dólar MEP.

Afuera el costo cambia de forma, no desaparece

En los brokers internacionales de Forex y CFDs casi no hay comisión porcentual: el costo principal es el spread, que hace que toda posición arranque en rojo —la nota sobre qué es el spread y cuánto te cuesta en cada operación lo explica con la cuenta hecha—. Sobre eso se suman tres costos que no están en la portada:

• —Comisión por lote en cuentas ECN. Las cuentas de spread bajo suelen compensarlo con una comisión fija. La Raw ECN de Vantage Markets arranca en 0.0 pips y cobra USD 3 por lote, con un depósito mínimo de USD 200 frente a los USD 50 de la cuenta Standard.
• —Swap. Si dejás una posición abierta de un día para otro hay un cargo o crédito por financiamiento. Sostenida semanas, puede pesar más que el spread de entrada.
• —Conversión de moneda. Si depositás en una moneda y operás en otra, hay un tipo de cambio de por medio que rara vez es el de pantalla.

Los bonos de depósito aparecen acá como si fueran un descuento, y no lo son: son crédito de trading acreditado sobre tu equidad, sujeto a los términos y condiciones de cada broker —volumen mínimo operado, plazos, elegibilidad por país— y no son dinero retirable de inmediato. Un bono no compensa un spread alto ni un cargo de retiro, y más equidad tampoco es menos riesgo.

Las cinco preguntas antes de abrir la cuenta

• —¿Cuál es la comisión, con IVA incluido, del instrumento que voy a operar? La de bonos y la de acciones suelen ser distintas.
• —¿El tarifario dice "hasta" y tiene fecha? Si dice "hasta", ese número es un techo; si no tiene fecha, confirmalo en la app.
• —¿Qué me cobran por sacar la plata, y qué cambia si sale del país?
• —¿Hay cargo por custodia, por inactividad o por la plataforma?
• —¿Esa tarifa corresponde al canal por el que voy a operar y al volumen que voy a mover?

Una última cosa, porque la comisión suele usarse como criterio único: sobre montos chicos, la diferencia entre el ALyC más barato y el más caro es de unos pocos miles de pesos por operación. El ranking del sitio ordena a los brokers sólo por puntaje ponderado y los costos son una de las cinco variables. Cuanto más seguido operás, más pesan; para una cartera que se toca dos veces por año, pesan más la regulación y la liquidez.

Advertencia de riesgo

Operar Forex y CFDs con apalancamiento implica alto riesgo de pérdida de capital y no es apto para todos los inversores. Conocer los costos no elimina el riesgo de mercado. Los bonos de depósito son crédito de trading sujeto a los términos y condiciones del broker, no dinero retirable de inmediato. La mayoría de los inversores minoristas pierde dinero operando CFDs. Ningún rendimiento está garantizado. Operá solo con capital que puedas permitirte perder.

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