Horarios del mercado Forex desde Argentina: cuándo operar

El mercado de divisas no abre y cierra como la bolsa local. Funciona casi veinticuatro horas, cinco días a la semana, porque lo que opera no es un edificio: es una rueda de centros financieros que se pasan el volumen. Sídney, Tokio, Londres, Nueva York.

Que esté abierto no significa que todas las horas sirvan igual. Hay franjas con contraparte y franjas sin ella, y el costo de operar cambia entre una y otra. Desde Argentina, que está en UTC-3 y no mueve el reloj en todo el año, la pregunta práctica es cuál de esas franjas te cae dentro del día.

Cuándo abre y cuándo cierra la semana

La semana del mercado de divisas arranca el domingo a la tarde en Nueva York y termina el viernes a la tarde del mismo reloj. Traducido a hora argentina, la apertura cae el domingo a la noche y el cierre el viernes entre las 18 y las 19, según la época del año.

Entre esos dos extremos el mercado no cierra, pero se vacía por tramos. El dato que conviene retener es el del cierre: desde el viernes a la tarde no hay mercado hasta el domingo, y todo lo que pase en el mundo durante el fin de semana se incorpora al precio de una sola vez, en la apertura.

Eso tiene una consecuencia concreta. Una posición abierta durante el fin de semana no está protegida por el stop si el precio abre lejos del cierre del viernes: el stop no garantiza un precio, garantiza una orden, y se ejecuta al próximo precio disponible. Si hubo salto, ese precio está del otro lado del salto. El mecanismo está en la nota sobre cómo poner un stop loss.

Las cuatro sesiones, traducidas a hora argentina

• —Asia. Sídney abre a última hora de la tarde argentina y Tokio se le suma a la noche, así que la sesión asiática ocupa nuestra noche y madrugada. Es la de menor volumen en los pares del dólar y el euro, y la más activa en los del yen y el dólar australiano.
• —Europa. Londres entra de madrugada argentina, entre las 4 y las 5 según la época del año, y es la sesión con más volumen del mercado de divisas.
• —Nueva York. Abre a media mañana nuestra y cierra a la tarde. Es la sesión donde se publica la mayoría de los datos macro del dólar.
• —El hueco. Entre el cierre de Nueva York y la apertura de Sídney hay un tramo de pocas horas con el mercado técnicamente abierto y prácticamente vacío.

La franja que importa: Londres con Nueva York

Las sesiones no se tocan en los bordes: se superponen. El solapamiento entre Londres y Nueva York es el tramo en el que los dos centros más grandes operan al mismo tiempo, y es la ventana con más profundidad de mercado del día.

En hora argentina cae en la mañana. Mientras el hemisferio norte está en horario de verano va aproximadamente de 9 a 13; cuando vuelve al horario de invierno se corre a la franja de 10 a 14.

Para quien opera desde Argentina es una noticia razonablemente buena: la mejor franja de liquidez cae en horario laboral y no a las tres de la mañana. El costado incómodo es el mismo dato, visto al revés.

El cambio de hora del norte te mueve la agenda dos veces al año

Argentina no cambia la hora. Europa y Estados Unidos sí, y no el mismo día: Europa termina su horario de verano el último domingo de octubre y Estados Unidos el primer domingo de noviembre. En marzo pasa al revés, también con fechas distintas.

El efecto es doble. Dos veces al año todos tus horarios de referencia se corren una hora sin que vos hayas hecho nada: la apertura de Nueva York que venías mirando a las 9 pasa a ser a las 10. Y hay una o dos semanas en las que Europa ya cambió y Estados Unidos todavía no, con lo cual el solapamiento entre las dos sesiones se achica.

Si tenés alertas o una rutina atada a un horario fijo, ese es el momento de revisarlas. Es la diferencia entre entrar cuando hay volumen y entrar una hora antes, cuando todavía no hay.

Por qué el costo sube cuando el mercado está quieto

El spread no es un número fijo del broker: refleja la liquidez disponible en ese momento. Cuando hay menos participantes dispuestos a operar, la brecha entre la punta compradora y la vendedora se abre. Pasa en la apertura del domingo, en el hueco entre Nueva York y Sídney, en los feriados de los centros grandes y en los pares secundarios.

Por eso el horario en el que operás es parte de tu esquema de costos, aunque no figure en ningún tarifario. Un spread publicado como "desde" describe el mejor escenario posible: el par más líquido, en el horario de mayor volumen. Si operás de noche pares secundarios, ese número no te describe. La cuenta completa está en la nota sobre qué es el spread y cuánto te cuesta.

El otro extremo tiene su propio problema. Alrededor de las publicaciones macro hay volumen, pero también spread más ancho y precios que se mueven varios niveles sin pasar por el medio. Que haya mucha actividad no quiere decir que las condiciones sean mejores.

Hay además un costo que no depende de la hora sino del día: el financiamiento de dejar la posición abierta de una jornada a la otra, con su corte diario y su cargo triple de los miércoles. Está explicado en la nota sobre qué es el swap.

Si operás acciones, CEDEARs o índices, los horarios son otros

Nada de lo anterior aplica a la renta variable, que sí tiene rueda con horario de apertura y de cierre.

La rueda de concurrencia de acciones y CEDEARs en BYMA se concentra entre las 11 y las 17. Las ruedas de bonos, las cauciones y las extensiones tienen horarios propios, y el broker publica la agenda. Para el detalle de la operatoria local está la guía de cómo comprar CEDEARs.

El mercado estadounidense opera de 9.30 a 16 de Nueva York, lo que acá cae de 10.30 a 17 mientras rige el horario de verano del norte y de 11.30 a 18 el resto del año. El solapamiento con la rueda local es largo, y es el motivo por el que el precio de un CEDEAR sigue a su acción subyacente durante buena parte de la tarde.

Conviene no asumir ningún horario: cada broker define la agenda de los instrumentos que ofrece, y los CFDs sobre índices y acciones tienen ventanas distintas de las del mercado al que siguen. Figura en la especificación del contrato, dentro de la plataforma.

Cómo armar tu franja

El criterio útil no es cuándo opera el mercado, sino cuándo podés operar vos sin pelearte con el resto de tu día.

• —Si tenés la mañana libre, el solapamiento Londres-Nueva York es la franja más líquida y la más obvia.
• —Si sólo tenés la noche, la sesión asiática es tu franja real. Conviene entonces mirar pares del yen o del dólar australiano antes que pares europeos con poco movimiento a esa hora.
• —Si no podés estar frente a la pantalla, el horario deja de ser una ventaja y pasa a ser un riesgo: una posición abierta sin que nadie la mire cruza el solapamiento, el hueco y las publicaciones macro por igual.

Vale para los tres casos la misma regla: practicá en el horario en el que vas a operar de verdad. Una rutina armada mirando el gráfico a las tres de la tarde no te prepara para decidir a las siete de la mañana.

El resto —spreads promedio por par, agenda de cada instrumento, tipo de ejecución— depende del broker, y por eso vale compararlo antes de abrir cuenta. La ficha de cada uno está en el ranking y el recorte por Forex, en la página de mejores brokers de Forex.

Advertencia de riesgo

Operar Forex y CFDs con apalancamiento implica alto riesgo de pérdida de capital, y la mayoría de los inversores minoristas pierde dinero operando CFDs. Un horario de mayor liquidez no reduce el riesgo de la posición ni garantiza una mejor ejecución. Esta nota no es asesoramiento financiero. Operá solo con capital que puedas permitirte perder.

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